Комплексное решение для инвестора/покупателя

При приобретении бизнеса у покупателя или при внесении инвестиций у инвестора возникают вопросы в различных областях. Мы предлагаем комплексное решение для покупателя/инвестора по сопровождению процесса приобретения бизнеса или внесения инвестиций. Это позволяет клиенту иметь единый центр ответственности, а также экономить на затратах за счет эффекта масштаба.

Наша работа разбивается на следующие основные этапы.

Этап 1. Анализ информационного фона об объекте сделки.

В рамках данного этапа проводятся следующие действия:

• анализ общедоступного информационного фона, касающегося объекта сделки, с целью:
  • выявления негативной информации;
  • выявления информации, противоречащей той, которая изложена в информационном меморандуме продавца;
  • подтверждения информации, изложенной в информационном меморандуме;
• выявление противоречий между разными источниками информации об объекте сделки, в том числе между файлами, переданными покупателю/инвестору представителями продавца;
• анализ web-сайтов клиентов продавца для подтверждения из внешних источников информации от продавца;
• формирование списка вопросов и тем для обсуждения с представителями продавца по итогам данного этапа.

В случае если у покупателя/инвестора имеются данные о финансовых показателях деятельности объекта сделки, то на данном этапе может быть проведен базовый анализ инвестиционной привлекательности, а именно:

• срок окупаемости инвестиций (NCF)
• динамика денежных потоков генерируемых инвестпроектом с учетом издержек по привлеченным (заемным) средствам
• оценка рисков в части собственных и привлеченных средств (WACC)
• рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
• рентабельность собственного капитала (ROE)
• доходность инвестиционных вложений (ROI)
• бухгалтерская норма рентабельности (ARR)
• внутренняя норма рентабельности (IRR)
• индекс рентабельности (PI)
• налоговая нагрузка
• операционная прибыль (NOPLAT)

Этап 2. Маркетинговый анализ.

2.1. Кабинетное исследование с отчетом:

• разработка методологии исследования;
• организация системной работы коллектива специалистов;
• сбор данных;
• систематизация данных;
• проверка и анализ данных, редупликация;
• формирование отчета;
• презентация результатов.

2.2 Экспертный опрос с транскриптами:

• разработка правил экспертного интервью;
• формирование списка потенциальных экспертов и определение их достижимости;
• обеспечение контакта с потенциальными экспертами;
• опрос экспертов;
• контроль качества опроса;
• транскрибирование интервью, форматирование данных;
• анализ результатов экспертного опроса.

Этап 3. Комплексная проверка объекта сделки — Due Diligence.

В рамках данного этапа в отношении объекта сделки проводятся следующие действия:

• проверка правильности ведения бухгалтерского учета;
• проверка правильности исчисления налогов;
• выявление налоговых рисков и разработка рекомендаций по их устранению/минимизации;
• проверка договорной и иной документации, учредительных и корпоративных документов с целью выявления скрытых обязательств в отношении объекта сделки и иных правовых рисков, которые могут повлечь дополнительные расходы покупателя/инвестора на сохранение возможности использования приобретенных прав на объект сделки или утрату данных прав;
• определение стоимостного выражения выявленных нарушений и рисков в тех случаях, когда это возможно (необходимо для обоснованного снижения цены сделки);
• патентный анализ — проверка правомерности владения объектами интеллектуальной собственности.

Этап 4. Разработка схемы проведения сделки.

В рамках данного этапа проводятся следующие действия:

• разработка финансово-юридической схемы сделки с учетом обстоятельств, выявленных на предыдущем этапе;
• определение возможностей оптимизации налогообложения для сторон сделки;
• определение юридической формы дополнительных гарантий продавца, если таковые необходимы по результатам предыдущего этапа.

Этап 5. Проведение сделки.

В рамках данного этапа проводятся следующие действия:

• составление всех необходимых документов (договоры, решения, протоколы собраний и т.п.), в том числе на английском языке, если это необходимо;
• формализация взаимных обязательств сторон в зависимости от того, какие риски для сторон (прежде всего для покупателя/инвестора) выявлены на третьем этапе;
• регистрация необходимых юр. лиц, в том числе за пределами РФ;
• открытие счетов в банках, в том числе за пределами РФ;
• организация подписания с присутствием нотариуса, если это необходимо;
• иные действия в зависимости от особенностей схемы проведения сделки, согласованной на предыдущем этапе.

Этап 6. Подбор персонала высшего звена — Executive search.

Клиенту может потребоваться обновить следующие позиции в приобретаемом бизнесе:

• финансовый директор;
• главный бухгалтер;
• руководитель юридического отдела;
• руководители высшего и среднего звена.

В отношении первых трех позиций, кроме, собственно, услуги «Executive search», мы имеем возможность самостоятельно протестировать квалификацию и уровень опыта кандидата. Данное тестирование проводится с участием старших партнеров компании и руководителей соответствующих департаментов.